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這兩天，天津的渤化集團(tuán)成功發(fā)行了首批科技創(chuàng)新債券，原本計(jì)劃發(fā)行2.5億元，市場(chǎng)反響卻十分積極，認(rèn)購(gòu)量達(dá)到了2.8億元，票面利率僅2.48%。近年來(lái)企業(yè)在新材料等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)方面需要持續(xù)加大資金投入，此次發(fā)行的科技創(chuàng)新債券讓企業(yè)有了更穩(wěn)定、更靈活的低成本資金。

渤化集團(tuán)科技創(chuàng)新部部長(zhǎng) 殷伊琳：科技創(chuàng)新債期限較長(zhǎng)，能夠?yàn)槠髽I(yè)長(zhǎng)期研發(fā)項(xiàng)目提供穩(wěn)定資金流，更適合科技企業(yè)技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化的長(zhǎng)周期需求，進(jìn)一步降低實(shí)際融資成本。這筆債較我們傳統(tǒng)的融資成本，節(jié)省1100余萬(wàn)元。

記者了解到，此次各地在發(fā)行科技創(chuàng)新債券中，優(yōu)先將符合政策條件、發(fā)債意愿較強(qiáng)的相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)優(yōu)先納入“白名單”企業(yè)庫(kù)，同時(shí)提高審核和發(fā)行效率。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行天津分行公司金融部總經(jīng)理 李靜：針對(duì)科技企業(yè)白名單深度篩選，進(jìn)行前期評(píng)估、債券方案設(shè)計(jì)、交易商協(xié)會(huì)報(bào)備、公開(kāi)掛網(wǎng)披露。大大提高了審核效率，大約縮短了近三個(gè)工作日，為企業(yè)提供了便利快捷高效的服務(wù)。

不僅如此，債券市場(chǎng)“科技板”也明確將加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新債券的用途監(jiān)管，確保募集資金精準(zhǔn)用于支持科技創(chuàng)新。

中國(guó)人民銀行天津市分行金融市場(chǎng)管理處副處長(zhǎng) 徐剛：將科創(chuàng)債納入天津市金融服務(wù)科技型企業(yè)效果評(píng)估指標(biāo)體系，定期開(kāi)展政策效果評(píng)估，動(dòng)態(tài)優(yōu)化支持措施。

解決“募資難” 重點(diǎn)支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)

股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投早、投小、投硬科技，對(duì)長(zhǎng)期的、低成本資金需求更加迫切，此次債券市場(chǎng)“科技板”也專門(mén)支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。

近期在全國(guó)首批發(fā)行的科技創(chuàng)新債券中，就包含了14家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，解決長(zhǎng)期以來(lái)困擾股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的募資難題。

這幾天，工商銀行為這家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)成功承銷(xiāo)發(fā)行了4.6億元的科技創(chuàng)新債券。公司負(fù)責(zé)人告訴記者，作為一家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，目前公司基金集群的總規(guī)模已超過(guò)800億元，主要投向半導(dǎo)體、集成電路、人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。但和其他股權(quán)投資機(jī)構(gòu)一樣，當(dāng)好耐心資本的路上，他們也面臨不少成長(zhǎng)的“煩惱”。

浙江省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司副總經(jīng)理 洪峰：現(xiàn)在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的信貸產(chǎn)品，用途是不能用于非控股性的股權(quán)投資的；其次被投資的科技型企業(yè)成長(zhǎng)周期較長(zhǎng)，目前大部分的融資品種的期限難以滿足。

而此次債券市場(chǎng)“科技板”的一大創(chuàng)新點(diǎn)正是解決這些股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的融資難題。債券市場(chǎng)融資規(guī)模大、成本低、期限長(zhǎng)，在支持科技創(chuàng)新方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。目前，支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的科技創(chuàng)新債券期限多在3到5年，部分期限超過(guò)10年，能更好滿足股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的資金使用需求。

洪峰：目前募集資金全部到位，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了4.1億的投資出資。這次發(fā)行的最大亮點(diǎn)就是融資成本較公司同期限的傳統(tǒng)融資產(chǎn)品低60到70個(gè)bp(基點(diǎn))，進(jìn)一步降低企業(yè)的融資成本。

股權(quán)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)科技創(chuàng)新債券募集到的資金，正快速流向急需資金的科創(chuàng)企業(yè)。

杭州宏華數(shù)碼科技股份有限公司副總經(jīng)理 鄭靖：科創(chuàng)債的資金進(jìn)一步到位以后，我們下一步主要的使用方向是，在一些更多的共性的核心技術(shù)方面去做投入和開(kāi)發(fā)。科創(chuàng)債的投資為我們提供了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的保障。

科技創(chuàng)新債券發(fā)行條款實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)創(chuàng)新

從債券市場(chǎng)“科技板”首月落地情況來(lái)看，科技創(chuàng)新債券密集發(fā)行，市場(chǎng)反應(yīng)積極。專家表示，債券市場(chǎng)“科技板”的多項(xiàng)制度創(chuàng)新，將直接拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道，更好激發(fā)科技創(chuàng)新動(dòng)力和市場(chǎng)活力。

專家表示，債券市場(chǎng)“科技板”最大變化在于拓寬了發(fā)行主體，將商業(yè)銀行、債券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)納入科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體范圍。

不僅如此，科技創(chuàng)新債券在發(fā)行交易制度上作出差異化安排，包括自主設(shè)計(jì)含權(quán)結(jié)構(gòu)、還本付息等債券條款，減免債券發(fā)行交易手續(xù)費(fèi)等。

招聯(lián)首席研究員 董希淼：科創(chuàng)債的發(fā)行方式也在不斷創(chuàng)新，包括固定利率債券、浮動(dòng)利率債券等，使得其能夠更好地匹配不同企業(yè)的融資需求和資金使用特點(diǎn)。

能發(fā)債也要有機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)債券，中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)還創(chuàng)設(shè)了科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)增信擔(dān)保。

董希淼：從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)看，中國(guó)人民銀行可以提供不超過(guò)發(fā)債金額50%的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，與地方政府、市場(chǎng)增信機(jī)構(gòu)合作，共同參與分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險(xiǎn)，解決債券發(fā)行的后顧之憂。

專家表示，從債券市場(chǎng)“科技板”首月落地情況來(lái)看，當(dāng)前科技創(chuàng)新債券市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)熱度持續(xù)走高，融資成本處于相對(duì)低位，債市“科技板”建設(shè)初現(xiàn)雛形。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)科技創(chuàng)新債券市場(chǎng)可能迎來(lái)較高增速的增長(zhǎng)，引導(dǎo)資金加速流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

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